Этапы и тенденции развития мирового фондового рынка

29 января 2012 г.
Развитие мировых фондовых рынков прошел в 4 этапа.Первый этап охватывает 1860-1914 года. На этом этапе бурно развиваются национальные фондовые рынки, распространяется международное перемещение капиталов, начинает формироваться глобальный рынок капиталов.

На формирование мирового фондового рынка в это время повлияли следующие факторы:- изменение структуры и состава заемщиков на рынке капитала. В 1870 г. на мировом рынке 60% иностранных заимствований приходилось на правительственные займы, а в 1914 p. - менее 30%. Возрастает роль частных займов (увеличивается эмиссия корпорациями акций и облигаций);- производственный характер подавляющей части заимствований;- преимущественно долгосрочный характер осуществляемых заимствований;- рост взаимодействия участников фондового рынка;- внедрение новейших средств коммуникации и связи;- становления фондовых бирж в качестве ключевого элемента мирового рынка капиталов.Второй этап охватывает 1920-1945 года. На этом этапе начинается распад мирового фондового рынка и исчезновение условий обеспечения развития мирового рынка капиталов в довоенное время.После Первой мировой войны меняется расстановка сил на мировом рынке капиталов. Страны Западной Европы превращаются из экспортеров в импортеров капитала.Главным кредитором на мировом рынке капиталов становятся США. Однако в конце 20-х годов экспорт капитала из США в связи с экономическим подъемом замедлился. На фондовом рынке рынок акций США рос (индекс Доу-Джонса) в 1924-1929 годах составил 300%. Американские банки теряют интерес к западноевропейскому рынку. Поток частного капитала направляется на американский рынок, что ухудшило финансовое положение (вплоть до банкротства) западноевропейских банков, вовлеченных в международные операции. Вследствие этого банки столкнулись с серьезными финансовыми трудностями, поскольку они лишились стабильных источников поступления средств в счет погашения ранее предоставленных кредитов западноевропейским банкам.Мировой экономический кризис (1929 – 1933) и введения валютных ограничений по текущим и капитальным операциям в начале Второй мировой войны привели к дезинтеграции мирового фондового рынка.Третий этап охватывает 1945-1972 годы.Развитие валютных и финансовых отношений определили Бреттонвудское соглашение 1944года.Международное движение капитала в первые послевоенные годы осуществлялось преимущественно по государственным каналам, а перемещение частного капитала находилось под жестким государственным контролем. При жестких валютных ограничениях международная деятельность национальных рынков капиталов практически отсутствовала.Формирование мирового рынка капиталов пошло по пути развития евровалютного рынка, рынка еврооблигаций.Мировой фондовый рынок на этом этапе был представлен двумя уровнями:- на верхнем уровне функционировал облигационный рынок;- на нижнем действовали замкнутые, обособленные национальные рынки, на которых операции с ценными бумагами жестко регулировались сбоку национальных органов.Однако степень прозрачности границ между мировыми и национальными фондовыми рынками постепенно повышается, что свидетельствует о проявлении глобализации рынка капиталов.Четвертый этап начался в 1973 г. и продолжается поныне. В этот период происходят радикальные преобразования национальных фондовых рынков развитых стран:- создается рынок банковских услуг;- рынок государственных заимствований;- рынок корпоративных ценных бумаг.Фактически речь идет о "финансовой революции", составной частью которой стали:- дерегуляция финансовых операций внутри страны;- либерализация национальных режимов в части движения долгосрочных капиталов;- формирование активной рыночной денежно-кредитной политики.Политика дерегулирования и либерализации создала условия для интеграции национальных фондовых рынков, расширение масштабов операций на них и переливания частных капиталов между странами. Создался тесной взаимосвязи между мировыми фондовыми рынками ведущих стран.Меняется модель проведения финансовых операций: банки теряют свою роль в качестве главных финансовых посредников, уступая место фондовому рынку.Современное состояние мирового фондового рынка характеризуется количественной оценкой его объема, динамикой и структурой различных видов ценных бумаг.Общий объем мирового фондового рынка в 2002 г. примерно равнялся 70 трлн. дол. США. При этом 42% приходилось на рынок акций и 58% - на долговые обязательства. Половина всего мирового рынка как по акциям, так и по обязательствам приходится на США. Обороты на рынке акций составляют 800 млрд дол. в день, а на рынке облигаций - 950 млрд дол. Соотношение между объемами рынков акций и облигаций в целом отражают ситуацию на рынках развитых стран благодаря их абсолютному доминированию на мировом фондовом рынке.Суммарные обороты фондового рынка почти равнялись с оборотами валютного рынка (1,9 трлн долл.).К основным тенденциям современного развития мировых фондовых рынков относятся:- рост валютного фактора в операциях мировых фондовых рынков. Нестабильность валютных курсов оказывают существенное влияние на движение финансовых потоков между рынками развитых стран;- секьютеризация финансовых операций с акцентом на развитие корпоративных финансовых инструментов (прежде всего акций и их производных);- усиление взаимозависимости национальных фондовых рынков. Это проявляется прежде всего в практически синхронном повышении или падении курсов ценных бумаг на национальных рынках капиталов разных стран;- рост амплитуды колебаний курсов ценных бумаг. Синхронное колебание движения котировок ценных бумаг на национальных рынках создает условия для увеличения масштабов их колебаний и продолжительности циклов движения курсов;- усиление влияния рынка капиталов на экономику. Высокая конъюнктура на фондовых рынках развитых стран способствует поддержанию высокой деловой активности в западных странах, в стимулировании научно-технического прогресса, модернизации производства, концентрации капитала. Например, в США 60% общего объема ежегодных инвестиций в экономику приходится на компании, которые связаны с новыми технологиями;- изменение инфраструктуры фондового рынка. Применение компьютерных телекоммуникационных технологий обостряет конкурентную борьбу всех инфраструктурных элементов фондового рынка и его участников, заставляет их совершенствоваться технически, организационно и технологически. Прежде всего изменяется организация деятельности фондовых бирж, они расширяют спектр финансовых услуг, формирующих биржевые альянсы и союзы. Особенностью инфраструктуры мирового фондового рынка является равенство объемов операций на биржевом и вне биржеовм фондовом рынке;- унификация нормативной базы регулирования операций на фондовых рынках. Нормы регулирования операций на фондовом рынке, которые принимаются практически одновременно в США, Западной Европе и Японии, имеют сходный смысл. Они касаются требований в области финансовой отчетности корпораций, инсайдерской торговли, деятельности аналитических и консультационных служб, рейтинговых компаний и т.п.;- развитие инфраструктуры трансграничных операций с финансовыми инструментами. Так, на мировом валютном рынке в 2002 г. начала действовать система непрерывных расчетов. Она позволяет снизить с 2-3 дней до нескольких часов срок от момента заключения сделки до окончательного расчета. Система используется также для расчетов по ценным бумагам и инструментами денежного рынка. Вводится система автоматизации обработки заявлений на покупку и продажу инструментов финансового рынка. В Западной Европе создается единая платформа по клирингу и расчетам по ценным бумагам. Все это позволит существенно снизить издержки операций и минимизировать риски благодаря ускорению расчетов.


Комментарии

Еще никто не оставлял комментариев к данному материалу.

Добавить комментарий



Похожие статьи

  • Команда Gallery задает тенденции развития рынка Команда Gallery задает тенденции развития рынка
    Один из крупнейших операторов наружной рекламы в России компания Gallery приняла участие в ключевых отраслевых мероприятиях – VII Международном форуме «Матрица рекламы», проходившем с 25 по 27 сентября в Москве, и в X Международном конгрессе по наружной рекламе, собравшем всех игроков рынка 27-28 сентября в Санкт-Петербурге.
  • Для того чтобы стоять на месте, надо бежать в два раза быстрее Тенденции развития IT-составляющей бизнеса 2017 Для того чтобы стоять на месте, надо бежать в два раза быстрее Тенденции развития IT-составляющей бизнеса 2017
    Первые месяцы года традиционное время для прогнозов и построения планов. Чем же ознаменуется новый 2017 год для IT-составляющей бизнеса? Своим видением перспектив развития этого сегмента рынка поделились ведущие специалисты компаний Lattelecom и IDC.
  • Реклама в современном мире и России: состояние, тенденции и перспективы развития Реклама в современном мире и России: состояние, тенденции и перспективы развития
    Современная реклама давно уже стала неотъемлемой частью жизни, она окружает человека повсюду. Реклама в наши дни – это уже не только наука, но и настоящее искусство.
  • Обзор и оценка перспектив развития мирового и российского рынков ИТ Обзор и оценка перспектив развития мирового и российского рынков ИТ

    Сегодня специалисты оценивают совокупный объем рынка ИТ более, чем в два триллиона долларов США, львиную долю рынка занимает оборудование.

  • Тенденции развития мировой экономики Тенденции развития мировой экономики
    Активизация мирохозяйственных контактов ведет к так называемой гомогенизации потребительского спроса в масштабах всего мира (унифицируются запросы моды, привычки, нормы и стандарты качества, сам образ жизни). Дальнейшее развитие каждой страны оказывается в прямой зависимости от состояния мировой конъюнктуры, успеха или неуспеха во внешнеэкономической деятельности.
  • Основные тенденции развития рыночной системы Основные тенденции развития рыночной системы
    По уровню потребления кондиционеров Украина находится далеко от многих европейских и азиатских стран. Ориентировочно продажи кондиционеров на украинском рынке составляют около 0,1% от общемировых, и 20% русских. Россия же, из 125 тыс. кондиционеров, проданных в 2007 году, занимает 5-ю позицию в Европе. Компания Климат СМК осуществляет ремонт кондиционеров в Москве и Московской области, компания отмечает стабильную динамику увеличения объемов рынка.
  • ФГ БКС ОХОТИТСЯ НА КАННСКИХ ЛЬВОВ Проект оператора российского фондового рынка участвует в шести номинациях крупнейшего международного фестиваля рекла ФГ БКС ОХОТИТСЯ НА КАННСКИХ ЛЬВОВ Проект оператора российского фондового рынка участвует в шести номинациях крупнейшего международного фестиваля рекла
    Социальная реклама БКС представлена в шести номинациях 58-го Международного фестиваля рекламы «Каннские львы»: Outdoor Lions, Direct Lions, Digitally Led Integrated Campaign, Media Lions, Best Integrated Campaign, PR Lions. Фестиваль традиционно пройдет во всемирно известном городе Лазурного берега с 19 по 25 июня. Проект, представленный компанией на суд международного жюри, имеет высокую социальную значимость, а его идея понятна людям в любом уголке мира.
  • Обзор фондового рынка: возвращение Обзор фондового рынка: возвращение
    Российский фондовый рынок в понедельник завершил краткосрочное коррекционное движение и вернулся к росту, индекс ММВБ снова достиг 1546 пункта. Негативные настроения в Европе, связанные с проблемами с суверенным долгом стран ЕС, привели к снижению и уходу рынка "на отрицательную территорию". К середине дня "быки" предприняли еще одну попытку, и им удалось вернуть индекс ММВБ к утренним максимумам, отыграв тем самым субботние потери. Вполне вероятно, что кризис европейских долгов продолжит оказывать негативное влияние на рынки, отмечают в ИК "Сибпрофинвест".
  • Последние тенденции развития молочного рынка Последние тенденции развития молочного рынка
    Компания ООО «ГЕА ВестфалияСёрдж» (сельскохозяйственный дивизион GEA Farm Technologies, входящий в группу GEA Group) проанализировала ценовую ситуации на мировом молочном рынке.
  • Рынок растет на детском питании. Тенденции развития мирового продуктового рынка Рынок растет на детском питании. Тенденции развития мирового продуктового рынка
    В России самый высокий показатель роста продемонстрировал рынок детского питания — он увеличился на 20%. В соответствии с исследованием ACNielsen, второе и третье места по темпам роста заняли рынки готовой еды (19%) и безалкогольных напитков (16%). А вот продажи соевых продуктов вопреки мировым тенденциям в России упали на 21%. Это потому, что сами соевые продукты, которые продаются в страну, пока достаточно примитивны, говорят эксперты. ACNielsen проанализировал динамику розничных продаж 100 продуктовых категорий в 66 странах мира, на которые приходится 90% мирового ВВП, за период с середины 2005-го по середину 2006 года. Местные валюты конвертированы в доллары. В России анализ проводился в городах с населением более 10 тыс. человек и содержит данные о продажах в магазинах различного формата, исключая открытые рынки, киоски и торговые автоматы.